Rückstellungen der Atomkonzerne zu gering

(18. September 2015) Der Vorstand der GLS-Bank Thomas Jorberg kommentiert die Rückstellungen der Atomkonzerne wie folgt:

Den Atomausstieg werden die Steuerzahler mittragen müssen. Das wird immer wahrscheinlicher. Eigentlich sollen die Betreiber der Kernkraftwerke für den Rückbau der Kraftwerke und die Entsorgung des Mülls aufkommen. Doch laut eines neuen Gutachtens im Auftrag des Bundeswirtschaftsministeriums könnten dafür bis zu 30 Milliarden Euro fehlen. Die Konzerne E.On, RWE und EnBW wiesen entsprechende Medienberichte zurück. Sie hätten konservativ und angemessen gerechnet und ausreichend Rückstellungen gebildet.

Dabei zeigt ein vertiefter Blick in die bereits veröffentlichten Konzernjahresabschlüsse, dass die deutschen Betreiber von Atomkraftwerken wirtschaftlich kaum in der Lage sind, die Lasten zu tragen. Das volle Ausmaß der Problematik ist immer noch nicht ausreichend im Visier. Im Endeffekt könnte sich herausstellen, dass die tatsächlichen Kosten für den Strom der vergangenen Jahrzehnte deutlich höher sind, als für den Strom heute und in Zukunft aus regenerativen Energien.

Schon mehrfach haben Expertisen Zweifel geäußert, ob die Unternehmen ausreichend Rückstellungen gebildet haben. Im Auftrag des Bundeswirtschaftsministeriums ist dieser Frage ein Gutachten der Kanzlei Becker Büttner Held aus Berlin nachgegangen, sowie eine Studie der Hochschule Ruhr-West im Auftrag der Grünen. Beide kommen zu begründeten Zweifeln, ob der tatsächliche Rückbau durch die Unternehmen finanzierbar ist. Auch Werner Müller, Chef der RAG-Stiftung, ist dieser Meinung. Er schlägt deshalb ein Stiftungsmodell vor, vergleichbar der RAG-Stiftung, die die Erblasten des Steinkohlebergbaus im Ruhrgebiet trägt.

In den Bilanzen der drei deutschen Stromkonzerne E.ON, RWE und EnBW befinden sich zum Jahresende 2014 insgesamt rd. 37 Mrd. Euro Rückstellungen für Entsorgungsverpflichtungen von Atomkraftwerken. Die Berechnung dieser Rückstellungen basiert auf externen Gutachten zu den voraussichtlich entstehenden Kosten für den Rückbau und die Entsorgung Diese Beträge sind dann mit Zinssätzen um 4,7% abgezinst. Das bedeutet: Nur wenn sich die Rückstellungen um 4,7% pro Jahr zu Lasten des Ergebnisses erhöhen, erreichen sie zum Zeitpunkt des Rückbaus die geschätzte Höhe.

Somit stellt sich zumindest aus zweifacher Sicht die Frage, ob die Rückstellungen ausreichend sind. Zum einen, ob die Schätzungen für die Rückbaukosten hoch genug sind und zum anderen, ob der Abzinsungszinssatz von 4,7% beim aktuellen Marktzinsniveau noch begründbar ist.

Entscheidend ist bei den Betrachtungen ein weiterer Aspekt. Die drei Energieunternehmen mit über 120.000 Mitarbeitern haben erhebliche Verpflichtungen aus Versorgungszusagen. Sie belaufen sich auf insgesamt 51 Mrd. Euro. Von dieser Gesamtverpflichtung sind rund 32 Mrd. Euro sogenanntes Planvermögen in der Bilanz abgezogen, sodass die ausgewiesenen Pensionsrückstellungen „nur“ noch 19 Mrd. Euro betragen. Diese Pensionsrückstellungen sind mit einem Zinssatz von rund 2% abgezinst.

Dieser Zinssatz beträgt weniger als die Hälfte des Abzinsungssatzes für die Atomrückstellungen. Eine Begründung dafür findet sich in den veröffentlichten Konzernjahresabschlüssen nicht.

Angesichts dieser hohen Gesamtverpflichtungen ist schleierhaft, wie die drei Konzerne die finanziellen Verbindlichkeiten meistern wollen. Den Gesamtrückstellungen in Höhe von 84 Mrd. Euro stehen zum Jahresende 2014 kurzfristige liquide Mittel und Wertpapiere in Höhe von 18 Mrd. Euro gegenüber. Alle andern Aktiva sind unterschiedliche Investitionen in Anlagen oder Unternehmen.

Die Stromkonzerne haben daher in Zukunft nicht nur die Last des Rückbaus ihrer abgeschalteten Kraftwerksanlagen zu finanzieren, sondern auch in erheblichem Umfang die Versorgungsverpflichtung gegenüber ihren ehemaligen Mitarbeitern zu erfüllen.

Es greift daher viel zu kurz isoliert zu prüfen, ob die zukünftige wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Stromkonzerne ausreicht, um den Rückbau von Atomkraftwerken zu finanzieren. Sondern bei dieser Betrachtungsweise sind die erheblichen Belastungen aus den Versorgungszusagen mit zu berücksichtigen. Bestehende und zukünftige Gutachten und Studienaufträge müssen um diesen Aspekt erweitert werden.

Diese Fragen machen deutlich, dass die Altlasten des Atomstromzeitalters noch lange nicht transparent und weitgehend ungelöst sind. Bei der Suche nach dem deutschen Endlager für Atommüll stehen wir genauso am Anfang, wie bei der Suche nach einem „Endlager“ für die Versorgungs- und Entsorgungsansprüche, zu denen sich die Stromkonzerne verpflichtet haben. Dass die Stromkonzerne ihren Verpflichtungen langfristig nicht voll nachkommen können bzw. diese auf schleichendem Wege loswerden wollen, pfeifen die Spatzen laut von den Dächern. Es tut dringend Not, einmal sehr genau und überall unter den Dächern der Stromkonzerne nach den stillen Lasten zu schauen. Die Wahrscheinlichkeit, dass diese Lasten von uns allen getragen werden, also vom Staat zu tragen sind, ist groß.

Zwei Studien: Rückstellungen bald sichern!

(10. April 2015) Die Rückstellungen von RWE, Vattenfall, E.ON und EnBW für den KKW-Rückbau und die Atommülllagerung beliefen sich Ende 2014 auf 37,8 Mrd Euro, so eine Analyse des Forums Ökologisch-Soziale Marktwirtschaft (FÖS) im Auftrag des Bundes für Umwelt und Naturschutz Deutschland (BUND), die unter www.bund.net zu finden ist.

Die Zahl liegt etwas unter den vom Bundeswirtschaftsministerium genannten 38,697 Mrd Euro, bei denen sich das Ministerium auf die Geschäftsberichte stützte. Die Kraftwerksbetreiber informierten nur unzureichend, für welchen Zweck, welches Kraftwerk und welchen Zeitpunkt die Rückstellungen vorgesehen sind, so der BUND. Über Beweggründe für Aufstockungen oder Auflösungen von Rückstellungen gebe es nur wenige Informationen, zudem seien Niveau, Entwicklung und Struktur der Rückstellungen sehr unterschiedlich. So lagen die Rückstellungen für KKW in Betrieb Ende 2013 zwischen 1.300 Euro je 1 kW im KKW Emsland und 2.100 Euro je 1 kW im KKW Brunsbüttel. RWE habe Atomrückstellungen von 1.300 Euro je 1 kW gebildet, Vattenfall von über 2.000 Euro je 1 kW.

Unterschiedliche Methoden bei der Bilanzierung in den Geschäftsberichten schränkten den Informationswert stark ein, so der BUND. Die Bundesregierung müsse schnellstens klären, welche Rückstellungen wo und zu welchem Zweck vorhanden sind. Sollten die 37,8 Mrd Euro in der Hand der Stromkonzerne bleiben, sei die Finanzierung der Folgekosten der Atomenergie infragegestellt. Die Rückstellungen für die Lagerung des Atommülls müssten schnellstens in einen öffentlich-rechtlichen Fonds überführt werden.

Eine zweite Studie zum Thema wurde im Auftrag des Bundeswirtschaftsministeriums erstellt. Die Studie wurde von der Kanzlei Becker, Büttner Held verfasst.